Analyse fondamentale des pistons et anneaux Shriram

par Trade Brains | 3 août 2023 | Étude de cas, Finances, Marché | 1 commentaire

Analyse fondamentale des pistons et anneaux Shriram : Après Covid, le cycle automobile en Inde s’est inversé et de nombreux constructeurs ont enregistré des ventes de véhicules impressionnantes. Grâce à cela, les finances des producteurs de composants automobiles se sont également améliorées, car ils dépendent des grands constructeurs automobiles.

Même si la plupart des titres du secteur automobile ont rebondi, les investisseurs vigilants pourraient trouver de bons paris parmi leurs homologues plus petits.

Dans cet article, nous procéderons à l'analyse fondamentale de Shriram Pistons & Rings, une société auxiliaire automobile à petite capitalisation et verrons si cela peut être un pari intéressant.

Table des matières

Nous commencerons notre étude par comprendre l’activité de l’entreprise. Après cela, nous nous doterons d'un aperçu de l'industrie automobile. Ensuite, nous passerons en revue les données financières pour arriver aux projets futurs de l’entreprise. Un résumé conclut l'article à la fin.

Créé il y a près de cinq décennies, Shriram Pistons and Rings Ltd. (SPRL) est un fabricant de composants automobiles à petite capitalisation. Elle fait partie de l'éminent groupe Shriram qui détient une participation de promoteur de 46,8 % dans la société.

SPRL est engagée dans la fabrication de pistons, d'axes, de segments et de soupapes de moteur destinés aux moteurs à combustion interne (IC) des automobiles. Elle dispose de deux unités de production dans l'Uttar Pradesh et le Rajasthan.

L'entreprise auxiliaire automobile emploie plus de 9 000 personnes. Elle fournit ses produits à des équipementiers renommés non seulement en Inde mais également dans le monde entier sous ses deux marques : SPR et USHA.

Elle propose des solutions intégrées à ses clients depuis la conception et le développement jusqu'à la validation et la fabrication des composants.

Shriram Pistons and Rings compte parmi ses clients des géants bien connus tels que Tata Motors, Bajaj Auto, Maruti Suzuki, BMW, Daimler, Kubota, Cummins, Perkings, Fiat Power Train.

En ce qui concerne la présence géographique de la SPRL, elle a réalisé la majorité de 81 % de son chiffre d’affaires pour l’exercice 23 grâce à ses ventes en Inde. Les 19% restants provenaient des exportations.

Nous avons acquis une bonne compréhension de l'activité de l'entreprise. Allons maintenant de l'avant pour en savoir plus sur le paysage de l'industrie automobile dans la section suivante de notre analyse fondamentale des pistons et anneaux Shriram.

L’industrie des accessoires automobiles ou des composants automobiles tire sa demande de l’industrie automobile, car les équipementiers utilisent des composants automobiles pour fabriquer des véhicules. Pour cette raison, la croissance de l’industrie suit celle de l’industrie automobile.

Le secteur automobile mondial et indien a enregistré une croissance négative ces dernières années. De multiples facteurs tels que le ralentissement économique général, la pandémie provoquée par le Covid-19, les perturbations ultérieures de la chaîne d'approvisionnement et la pénurie de composants clés ont freiné la demande de véhicules, entraînant des pertes pour de nombreux équipementiers et fabricants de composants automobiles.

Cependant, les ventes d’automobiles se sont redressées au cours des exercices 22 et 23, les ventes du segment des véhicules utilitaires augmentant de 28 à 29 % sur un an.

Les données de production de la Société des constructeurs automobiles indiens (SIAM) pour divers sous-segments rendent compte de la reprise de l'industrie automobile indienne.

(chiffres en milliers)

À l’avenir, des facteurs tels qu’une augmentation des revenus disponibles, de meilleures moussons, une plus grande disponibilité des puces, une baisse des coûts des matières premières, des prix stables du carburant et une augmentation des dépenses consacrées aux flottes devraient entraîner une croissance dans le secteur automobile et ses accessoires.

Shriram Pistons and Rings a réalisé un bénéfice net de Rs 294 crore sur des ventes de Rs 2 609 crore au cours de l’exercice 23. Ses revenus d'exploitation et son bénéfice net ont augmenté à un TCAC de 7,49 % et 20,70 % par rapport à Rs 1 955 crore et Rs 138 crore au cours de l'exercice 19.

Le tableau ci-dessous présente la croissance du chiffre d'affaires opérationnel et du bénéfice net de Shriram Pistons & Rings au cours des cinq derniers exercices.

(chiffres en Rs Cr sauf CAGR)

Comment se fait-il que le bénéfice net de l’entreprise ait augmenté plus vite que ses revenus d’exploitation ? Nous répondons à cette question dans la section suivante de notre analyse fondamentale des pistons et anneaux Shriram.